股權結構化融資與企業創新融資

課程背景：

本次課程著重于資本與融資市場的功能性/實用性和操作性，突破過去股權課程的程式化/理論化/不可落地化，實現真實場景下的有效運用。在疫情后的中國國央企和民營私企等，普通需要面向消化舊有債務尋求新的發展，如何有效融資成為經營中擺脫困境的重要手段和戰略性方法。

本課程主打融資三大痛點：

首先是傳統與現代融資對比：介紹企業融資從傳統信貸為主向直接融資轉變的背景，強調金融體制改革對提升直接融資比重的重視。

其次是資本結構優化：分析企業過度依賴債權融資的弊端，提出通過股權融資和資本市場工具優化資本結構的必要性，并給出了具體交易結構和創新融資模式的定向操作模式。

再次，是市場環境與政策導向：結合宏觀經濟解讀，說明投融資環境的變化，特別是對專精特新企業和科技初創企業的政策支持，以及多層次資本市場的發展，豐富和系統性整理了多種融資方法和策略。

通過這樣的課程設計，企業高層管理者不僅能理解融資工具的運作邏輯，還能掌握如何在當前市場環境下制定有效的資本戰略，利用股權融資和創新融資工具推動企業創新與快速發展。

課程收益：

● 掌握5種股權融資方法，提升資本引入效率

● 學習4步股權架構設計，優化企業資本結構

● 理解3種激勵機制，增強團隊激勵效果

● 熟悉2大資本市場政策，把握融資機遇

● 應用1套融資談判技巧，提高資金籌集成功率

課程時間：2天，每天6課時

課程對象：

1.初創企業/準獨角獸/專精特新/國央企企業的決策層董事長，CEO、CFO和負責戰略融資副總或投融資執行部門的管理層；

2.各地產業園管理者/國資投資平臺的管理者和地方經信委/國資委等負責當地國企化債重組后再融資的管理者群體；

3.各類初創企業的創始人/科創企業的合伙人/預備創業的中青年創業群體等；

課程方式：講授+研討+案例分析

課程大綱

第一部分：股權融資與資本戰略

第一講：宏觀經濟與投融資環境

一、新時代經濟體系與投融資變革

1. 發展乏力

2. 投融資雙向趨緩

3. 營商環境有所惡化

4. 市場規則大幅調整

二、投融資環境分析與疫情后趨勢

1. 美元資本逐步退出

2. 項目盈利模式備受重視

3. 科創項目依然是一線資本的主流

4. 融資從VC切換成PE

三、從間接融資到直接融資的政策導向

1. 創投國十七條

2. 新國九條

案例：未來產業和戰略新興產業的融資機遇

第二講：企業融資基礎與傳統工具

一、企業融資的必要性與挑戰

1. 融資是企業的造血功能

2. 融資能力代表了企業的規劃能力

3. 融資結構決定了現代企業能走多遠

4. 融資壓力會直接傳導和影響業務經營

二、傳統融資模式：銀行信貸至債券融資

1. 銀行信貸模式分析

2. 債券融資模式分析

研討：企業在什么階段使用信貸或債券？

三、創新融資概覽：股權與資產證券化

1. 股權融資方式分析

2. 資產證券化ABS的基本操作

3. PE/VC/ABS的異同

案例：俏江南的失敗PE融資

第三講：股權融資深度解析

一、股權融資的優勢與流程

1. 股權融資4項優勢

1）債務壓力有效分解

2）適合不同階段的企業發展

3）有效激勵團隊開展業務

4）有效整合資本資源

2. 融資基本流程解析

二、股權架構設計與激勵機制

趨勢：單一架構轉向多元

1. 三種架構設計：VC架構、PE架構、股權基金+員工持股架構

2. 兩種激勵機制：員工期權和員工持股激勵、分紅激勵和回購激勵

案例：平安集團的股權架構解析

三、投資人視角與企業價值評估

1. 兩個視角

1）機構投資人的視角

2）個人投資人的視角

2. 三個評估

1）初創企業盈利可行性評估

2）現存企業的發展價值評估

3）財務評估

案例：和府撈面的發展評估和估值評估；明星開店創業的盈利評估和估值評估

第四講：創新型融資工具與案例

一、ABS、REITs的原理與應用

1. ABS的核心功能與場景應用

2. REITS的基本原理與地產應用

3. ABS和REITS的聯合使用

二、資產證券化與產融結合

1. ABS與產業投資結合的方法解析

2. 產業基金+ABS+PE模式的有效應用

3. 產業融資的基本結構

案例分析：彩云之南酒店ABS與基礎設施REITs；沿海高速項目的ABS架構設計

第二部分：資本戰略與股權激勵

第一講：多層次資本市場與各類企業融資支持

一、資本市場對專精特新的支持體系

前提：認識專精特新行業定義

1. 支持體系政策說明

2. 產業扶持資金的支持

二、北交所與科技企業的機遇

1. 硬科技的發展紅利

2. 未來產業的產業融資配套趨勢

3. 國九條對北交所上市企業的支持

三、全球化視角下的資本戰略

1. 美元資本重心轉移到非政治敏感地區

2. 人民幣資本在亞洲范圍的有效輸出

3. 兩類股權融資的風格差異對比

案例：貝萊德資產退出中國的底層邏輯

第二講：股權結構設計與激勵

一、頂層股權架構設計原則

1. 工商登記角度

2. 符合新公司法

3. 符合發展預期規劃

二、持股平臺與控股公司構建策略

1. 有限合伙

2. 嵌套策略

3. SPV策略

4. 集團與子公司

三、股權激勵計劃設計與實施

1. 計劃基本結構說明

2. 期權

3. 股權

4. 雙層決策

5. 股權轉換計劃

研討：如何撰寫打動人心的股權激勵計劃

第三講：資本運作與企業價值提升

一、并購基金與資本運作策略

1. 并購基金的發起策略

2. 并購基金的基本結構

3. 并購基金的投融管退

二、商業計劃書撰寫與融資談判技巧

1. BP撰寫三要素：撰寫要點、結構、核心表達

2. 融資談判兩要素：流程、對應技巧

三、投后管理與股東關系維護

1. 投后管理的要求

2. 投后團隊的日常工作模式

3. 投后與股東的摩擦處理

研討：項目融資的實戰模擬與策略規劃

課程提煉/回顧，以及課程績效評估：

1）考察：模擬股權融資路演

2）資本戰略規劃工作坊

3）問答與經驗分享

4）課后作業布置