課程背景：

財務部門作為企業價值管理和戰略管理的核心載體，首要的是清楚和掌握企業經濟價值（或經濟增加值，EVA），加權平均資本成本（WACC），以及現金流折現（DCF和NPV）等企業估值和價值管理的先進工具。而在企業價值管理過程中，重點關注的是資本結構政策，營運資本政策，股利政策，和投資政策四個方面，每個方面都直接關系到資金規劃和管理。

此外，95%以上倒閉的公司是由于現金流枯竭、資金鏈斷裂導致的（瑞典薩博汽車，德隆集團，無錫尚德太陽能等）。如何從價值管理和風險管理的角度，從根源上解決戰略資金規劃，資金預測，資金計劃安排，現金流預測，資金使用綜合成本測算，資金籌措，營運資本管理，資金使用效率評估，閑置資金理財等，對現代企業財務管理至關重要。

l 你知道資本資產結構如何確定嗎？

l 戰略成本管理對現金流和資金管理的意義

l 集團資金管理包括公司戰略規劃，資金預算管理，資產管理，投資管理，資金籌措、使用和理財，現金流預測，營運資本管理等。您的公司是否存在以下問題，或者重視以下問題？

n 公司是否有清晰的戰略規劃，以及實施計劃分解，尤其是資金中長期規劃？

n 公司是否重視資本資產結構分析和管理？

n 公司是否有明確的資產管理計劃？

n 公司的投資分析和決策程序是否嚴謹？

n 公司有沒有專業的資金管理團隊負責現金流預測、分析和管理？尤其是營運資本管理操作水平如何？

n 資金籌措方式和結構是否基于最優資本資產結構和公司經營計劃？為什么要舍近求遠、取長補短？

n 資金是否進行集中管理？如何實現價值管理？資金使用效率和效益如何？風險、成本、匯報如何平衡？

課程培訓收益：

通過本次實戰型集團資金管理和信貸融資實戰演習，學員可以全面掌握如何規劃和運用集團資金，在控制公司資產使用和資金風險的同時，基于國際國內最先進的資金管理技術和手段，實現資金使用效益和效率最大化，真正踐行公司價值管理和財務戰略管理。

l 避免公司破產危機：認清公司出現危機的前奏及資金層面的外在表現特征，及時進行事前預警。

l 確保公司戰略實現：公司運營計劃和年度預算最終要靠資金的絕對保證來實現，通過合理和科學的資金管理達到戰略、計劃、預算、業務控制的高效統一。

l 關注公司流程梳理和信息化建設：財務管理現在已經是一項高度集成和模塊化的工作，資金管理更是業務運營的保障，在不斷變化的內外部環境中財務人員時刻關注業務模式的變化和公司流程梳理，實現自由現金流高度和諧，同時學會應用現金流折現法（DCF）管理更是的投資、資產，實現公司價值最大化。

課程大綱：

第一天

一、目前集團企業資金管理現狀解析

1、集團企業有明確的公司戰略，年度計劃和資金預算管理體系嗎？

n 資金管理是為實現公司戰略服務的，戰略不清晰是不是很可怕？

n 公司年度計劃和全面預算管理嚴謹度不高

n 資金預算和資金籌措被理解為資金管理

n 戰略成本管理高度不夠導致資金管理的“頭痛醫頭，腳痛醫腳”短期行為

n 資金管理的戰術安排――你喜歡坐電梯還走樓梯？（互動環節：不同的管理理念和不同的管理手段在資金管理中的靈活使用）

n 資金管理的角色錯位問題――“水庫和大壩的原理”

l 找水源：企業戰略擴張的資金從哪里來？

l 修河道：資金流動（進入和退出）的渠道問題

l 蓄水池（水庫）：可支配資金的合理運作和理財

l 防洪壩：資金運用的風險防范

n 全球化經濟整合（收購兼并，資本運作）對集團資金管理提出了更高的要求

案例分析——某大型集團企業資金管理現狀

2、 公司董事會或CEO經常問CFO的幾個問題

n 公司的資金能滿足公司發展戰略和年度預算嗎？

n 公司有足夠的籌資能力保障業務所需或抓住新的發展機遇嗎？

n 公司的資產管理可以再改進一些嗎？

n 公司的資金周轉能再快一點嗎？

n 有沒有辦法將成本控制得更低一些？

3、目前企業資金管理現狀

n 企業集團多極法人，組織結構負責，管理鏈條過長

n 沒有價值管理理念，資產管理限于實務管理，不清楚資本資產結構的重要性

n 資金管理職能不夠強，專業人員或知識缺乏

n 內部流程不全或不夠嚴謹，資金管理薄弱

n 風險管理體系不夠完善

4、企業怎么用錢很重要

n 企業為什么總是缺錢？（追求價值最大化和社會責任）

n 企業只用自己的錢永遠做不大

n 只有用好別人的錢、用好明天的錢、用好虛擬資本，才能把企業做強做大。

n 一元錢可以成為10元錢的虛擬經濟資本，產生更多的價值。

n 自己的錢是有限的，用自己的錢只能是滾雪球式發展

n 社會的錢是無限的，用社會的錢可以是膨脹式發展

二、公司全面預算管理，現金流預測和預算

1、全面預算管理是企業運營計劃實施過程，現金流預測和預算是企業經營的血液

n 企業經營計劃和年度預算

n 如何做好現金流預測？

l 源頭：業務分析和預測

l 各種能力缺口和內外部資源評估

l 內外部資源量化過程（體現在資金或現金流上）

l 資金來源規劃――如何擁有、獲得、高效利用現金流？

﹣ 企業自身造血能力（盈利）

﹣ 股東投入

﹣ 其他投資人投入（戰略投資者，VC，PE等）

﹣ IPO（公開發行上市）

﹣ 借貸（股東貸款，銀行借款，發行債券）

﹣ 貿易和經營類融資（商業信用，票據貼現，資產典當，國際貿易等）

﹣ 項目融資和政策性融資（BOT，IFC國際融資，高新技術扶持，財政返還等）

n 預算集團現金流量表

l 經營現金流量預測

l 項目投資現金流量預測

l 各種資金來源加權平均成本測算

2、資金來源渠道開拓

n 來源方式搭配

n 使用成本搭配

n 期限搭配

n 償還或分配方式搭配

3、資金使用管理

n 預算執行和控制

n 資金使用的KPI管理

n ROI（投資回報分析）理念傳播和推廣

n 資金盈余－“居安思危”

n 資金管理漏洞－“亡羊補牢”

n 資金短缺－“精打細算，未雨綢繆”

n 業務管理－“開源節流”

小組練習：探討在公司戰略、年度計劃、年度預算實施過程中如何將資金管理部分統籌考慮進去？

三、全面風險管理是確保企業健康運營的體系保障，高效資金管理是避免風險最終爆發的“定海神針”

1、資金管理風險案例研究

n 香港百富勤公司破產事件研究

n 中信泰富破產重整案例

n 美洲銀行收購美林證券

2、內部控制和全面風險管理對資金管理的重要性

n 業務流程梳理不僅可以降低成本，還可以就資金管理節點控制風險

n 如何做到業務運營和資金流動高效完美結合？

n 資金管理風險控制流程

n 業務運營中的資金管理風險如何規避？

l 期限搭配合理（避免來源和使用期限錯配）

l 營運資本管理技術

﹣ 應收賬款管理

﹣ 應付賬款管理

﹣ 存貨管理

l 資金使用成本和收益（運用最新經濟收益或經濟增加值方法測算）

l 合理的項目投資決策制度（現金流折現法DCF應用）

l 退出機制管理

3、集團最優資金管理模式探討

n 落實企業價值最大化（EVA和WACC）

n 效率、風險、成本平衡

n 資金管理團隊和必備知識

n 現代資金管理模式

l 收支兩條線

l 內部銀行

l 財務公司

l 現金池

l 金融控股公司

小組練習：1、COSO風險管理架構中資金管理處于什么樣的位置？你日常的公司運營管理中哪些風險管理實踐與資金管理有關？有沒有什么困惑？

          2、你的組織中與資金管理有關的流程、制度、體系、實踐都分別有哪些？做得比較好的是什么？為什么？

第二天

四、公司運營管理過程中的資金管理技術

1、資金管理團隊和專業知識要求

n 資金管理總監或經理技能要求（知識、理念、經驗）

n 資金管理創新

n 資金管理核心流程

n 大型集團資金管理組織架構研究

n 資金管理團隊KPI和績效考核

2、公司資產管理技術與資金管理

n 確定公司資本資產結構：整體規劃現金流

n 項目投資中的資產結構

l DCF（現金流折現法）和NPV（財務凈現值）

l 高杠桿或低杠桿模式的選擇

l 變動成本和固定成本管理

n 流動資產、固定資產、無形資產的事前規劃和管理

n 經營杠桿和財務杠桿

3、營運資本管理技術與資金管理

n 企業管理架構與營運資金

n 營運資金度量方法、管理指標

n 多事業部、多產品線、多地區管理模式下不同營運資金管理

l 應收賬款管理方法

﹣ 銷售合同管理

﹣ 合理放賬規模

﹣ 平衡現金流和利潤

﹣ 信用管理

l 應付賬款管理方法

﹣ 采購合同管理

﹣ 采購管理辦法

﹣ 招投標管理

﹣ 供應鏈管理

l 存貨管理方法

﹣ 先進先出

﹣ 第三方物流

﹣ 客戶滿意度

案例及練習：1、西門子現金流管理方法探討

            2、國內某集團公司建立現金流管理系統的經驗

            3、你自己集團內部的業務運營資金管理優缺點總結。

五、公司融資策略和信貸融資技巧

1、債權融資模式

n 銀行貸款（國內外）

n 發行債券（企業債、次級債）

n 票據融資

n 信用擔保

n 金融租賃

n 企業間拆借

n 信貸融資技巧

l 選擇信貸方式的考量因素

﹣ 資金綜合使用成本孰低

﹣ 獲得資金的難度

﹣ 期限結構的要求

﹣ 與企業經營理念、發展戰略的吻合度

﹣ 提供資料或借款方程序的復雜程度

l 信貸資料準備

﹣ 管理團隊介紹

﹣ 公司項目全面分析（5P和“五力模型”）

﹣ 信貸目的描述

﹣ 資金使用投入產出預測

﹣ 資金使用計劃

﹣ 資金償還來源及保證措施

﹣ 財務分析數據和財務報表

﹣ 資信證明材料

l 配合盡職調查

l 信貸資金使用管理

2、股權融資模式

n 股權轉讓

n 增資擴股

n 杠桿收購

n 風險投資（種子投資、VC、PE）

n 公開上市

3、經營和貿易融資模式

n 票據貼現

n 資產典當

n 補償貿易

n 賣方信貸

n 資產托管

4、項目融資模式

n 項目信托

n BOT融資

n IFC國際融資

5、政策融資模式

n 高新技術項目

n 財政返還

n 專項基金

n 產業政策融資

案例研究：某能源集團信貸融資多樣化分析

小組討論：你自己所處集團的資金來源都是哪些？結構上有沒有問題？哪些方面比較困惑？