企業投融資與資本運作實戰

課程背景：

在中央大力提倡發展新質生產力的過程中，多層次資本市場作用更加凸顯。但過去幾年，A股市場遭遇重大回調，漫漫熊市，今年新版《國九條》出臺，大量上市公司被ST、甚至退市。

在周期波幅較大的宏觀環境中，企業發展如何與資本融合成為擺在企業發展的關鍵問題。公司在傳統融資工具的基礎上，需要審視考慮如何利用直接融資工具，認清中國資本市場發展趨勢，制定合適的投融資規劃和融資方法，規避投融資中的陷阱，穿越發展的周期，并利用周期獲得最大收益。

本課程《企業投融資與資本運作實戰》分析了中國資本市場的發展趨勢，以未來視角詳細闡述了公司的投融資規劃、避坑指南；以案例的形式導入企業多種融資工具對比；再從周期的角度出發，討論了企業如何規避周期風險、擁抱周期、利用周期實現企業快速發展。

課程收益：

● 從投資實戰的角度，深刻洞察中國資本市場發展趨勢和變革方向

● 明晰企業投融資規劃并規避潛在陷阱，確保企業穩健發展

● 全面掌握企業不同階段多種投融資產品和工具的特點與應用技巧，提升資金運作效率

● 深刻理解宏觀周期和資本市場周期，精準把握企業發展和資本運作的關鍵節點

● 學會制定合理的投融資規劃，推動企業實現跨越式發展，提升企業市場競爭力

● 了解宏觀周期和資本市場周期，掌握大周期下，企業發展和資本運作的痛點、難點和要點

課程時間：2天，6小時/天

課程對象：上市公司實控人、董秘與財務總監等上市公司高管、擬上市公司實控人及高管、銀行投資銀行部和公司部中高管、銀行分支行行長、產業基金從業人員、地方國資公司中高管、各地開發區中高管。

課程方式：講授、案例、角色扮演、互動提問

課程大綱

第一講：中國宏觀經濟解讀與資本市場變革、發展趨勢

一、中國宏觀經濟形勢解讀

1. 全球政經發展和競爭格局發生根本轉變

1）當下和未來全球政經局勢的主要特征

2）全球政經關系的核心變量

3）影響企業和個人的核心宏觀變量

2. 中國未來經濟發展的內在邏輯發生根本轉變

1）中國經濟三駕馬車尚能飯否？

2）近年來的困惑：中國的國運還在嗎？

——從土地財政到產業財政的騏驥一躍

3. 中國發展新質生產力對資本市場和企業投融資帶來新的要求

1）新質生產力的內涵和誤解

2）新質生產力與“泵血”系統

——野望：從硅谷到中關村、從華爾街到陸家嘴

二、中國資本市場存在的問題與變革方向

1. 2018年以來中國資本市場發展回顧和總結

2. 新《國九條》的主要內容及對資本市場的重塑

3. 由亂既治，中國資本市場未來的形態、內涵和趨勢推演

三、美國和香港資本市場分析

1、美國資本市場以科技龍頭為引領，處于頂部區間

2、香港資本市場發展存在重大變數和不確定性

第二講：不同融資工具在企業發展不同階段的應用（從三個案例看）

一、從一個行業的三國殺：資本市場資源配置決定了產業競爭格局

案例：民營體檢行業的三國演義：愛康國賓、美年大健康、慈銘體檢

1. 新《國九條》對A股各場所上市的最新要求

2. A股、美股、港股上市比較

3. 借殼上市的操作路徑和注意要點

二、一個千億級企業的成長之路：產融互動、相容共生

案例：東方財富的業務發展與資本運作

1. 定向增發的使用

2. 并購基金的運作要點

3. 并購重組過程中的支付工具應用

三、中國一個世界級產業崛起過程：資本催動、快速崛起

案例：光伏產業暴力崛起中的資本催化

1. 使用各類債權融資工具和風險規避

2. 學會利用地方產業基金的支持

案例：蔚來汽車利用地方產業基金實現絕處逢生

3. 用好招商中的各類扶持政策，安全用好杠桿

案例：某隔膜材料公司的開廠融資方法

第三講：企業投融資規劃和落地要點

一、以終為始、步步為營的產融互動策略

1. 資本運營是目標，還是手段？

案例：中融系、明天系等資本玩家的毀滅

2. 企業運用杠桿的力度和節奏？

案例：香港地產商VS大陸地產公司

3. 企業要活得久，還是要發展快

案例：金基地產 VS 同城的蘇寧集團

二、擬上市公司投融資戰略要點、原則

1. 擬上市公司股權融資操作細節

1）估值方法比較與選擇

2）融資節奏:把握節奏、要有冗余

3）注意要點：實控人和企業之間關系

2. 擬上市公司債權融資工具介紹和注意點

3. 當前環境下，擬上市公司證券化的路徑選擇和實踐

三、上市公司投融資規劃、資本運作陷阱規避與市值成長

1. A股上市公司分化大勢所趨：強者恒強、小微盤隕落、成批退市

2. 上市公司及集團資本戰略規劃與發展

3. 資本運作中的陷阱及避坑指南

陷阱之一：成建制獵聘外部投行團隊專職做并購

案例：原某民企20強公司組建頂尖投行團隊實施并購后遺癥

陷阱之二：財務和融資部門分開設立、不合適的負責人

案例：為什么大量民企的CFO是女兒、女親戚、女性擔任？

陷阱之三：通過股票質押、發行信用債等方式短融長投

案例：短融長投是我眾多破產客戶破產的根源，如：S公司、F公司等

陷阱之四：并購標的選擇和決策過程中的制度陷阱

案例：S公司并購英國某百貨公司的決策過程梳理

陷阱之五：橫向跨領域并購的陷阱

案例：某江蘇鋼鐵公司并購東北某鋼鐵公司

陷阱之六：縱向并購的陷阱

陷阱之七：抄底式并購的陷阱

案例：某地方國資并購上海某石油機械上市公司后應該如何抄底并購？

4. 企業資本戰略的最高形態：市值管理

案例：特斯拉的頂尖市值管理

5. 企業產融互動的曲線迭代與產業發展

案例：寧德時代的產業發展與市值管理

第四講：利用周期，實現企業突破性發展和股東利益最大化

一、對核心資產和新能源板塊的資本周期觀察

1. 為什么在2021年1-2月份拋空核心資產股票至今未配？

2. 為什么在2022年初給高領資本建議未來2年遠離新能源股票？

3. 市場上的各類信息如何面對？

問題：當下你對英偉達股票如何分析和預判？

二、周期可決生死：對周期的認識，萬物皆周期

1. 用周期指導當下的企業發展和資本運作

2. 宏觀周期、貨幣周期和產業周期的作用和影響

互動：結合你所在的產業，談談你對周期的認識

三、當下宏觀政策周期、產業周期、資本市場周期分析

1. 不穩定、不確定、模糊宏觀環境下的生存和發展

2. 不同產業周期特點與應對

3. 中國資本市場牛短熊長、暴漲暴跌情況的分析和應對

四、如何利用資本市場周期吐納股票，實現股東利益最大化

1. 本輪資本市場周期回調下的個股跌幅分析

2. 烏合之眾與資本市場潮汐背后的情緒特點

3. A股目前的股票出售政策分析

4. 低位回購股份、開展管理層激勵

案例：隆基綠能